对冲基金惨遭血洗,市场怀疑:这次加息是假的? | 美联储加息

曾宇最后更新: 2017-03-16 22:32:18

北京时间3月16日凌晨两点,美联储年内第一次加息落锤,市场预期总算没有落空。

但对于早早就开始排兵布阵的对冲基金而言却是“悲伤的一天”。美元指数暴跌,美债、黄金、原油统统上扬。反了,反了,彻底反了,与此前预期的市场行情大相径庭,对冲基金们再度遭“血洗”!

耶伦鸽派发声美指不涨反跌

美元指数一度重挫逾1%,创近一个月以来的新低。在看到这一走势后,甚至怀疑刚刚美联储宣布的究竟是加息还是降息。

没错,美联储千真万确宣布的是“加息”。今日凌晨两点,美国联邦储备委员会(FOMC)宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.75%至1.00%水平,符合市场预期。这是2015年以来美联储的第三次加息,也是2017年的第一次加息。

对于今年的加息节奏,FOMC是这样声明的:预计2017年加息3次以上的委员人数从11人增加到14人,有5位美联储官员预计2017年加息4次或更多。究竟是3次还是4次,的确是目前市场争议的一大焦点问题,但现阶段难有定论,这样的分歧很可能会持续至年底。

然而,美元指数不涨反跌,彻底颠覆市场预期。至于原因,那就是美联储主席耶伦再次“放鸽”了。

耶伦发表讲话称,加息并不说明对经济前景做出重新评估;三次加息“肯定是符合渐进的”;中性水平的联邦基金利率“相当低”;FOMC没有详细讨论潜在的财政政策变化,或试图“制定”其对具体措施的反应。

这一番论调被市场认为偏“鸽派”,与加息前美联储官员集体高唱“鹰派”调调有着极大的落差。

今年2月开始至3月初,多位美联储的理事和联邦公开市场委员会的成员纷纷发表鹰派言论,支持3月加息,导致市场对3月加息的预期从不足30%快速飙升至90%以上。而且,当被问到美联储在3月会议上如何讨论“缩表”路径时,耶伦此前回应称,在3月联储会议上,联储官员们讨论了调整资产负债表的政策,但并未有定论。

其实,美联储加息后,美元不涨反跌的情况绝不是“个案”。最近的2015年末和2016年末的美联储加息,也均未能进一步推动美元指数上行。

“现在美联储的加息基本都是在市场强烈的预期下最终落实而已,因此正式宣布加息前的资产价格早就体现了加息效应。”恒生中国环球市场交易主管许伟民在接受《国际金融报》记者采访时指出,“因此,如果宣布加息后没有更多超预期的利好消息,市场往往会不涨反跌,而且部分投资者会选择获利了结。”

押注失败对冲基金遭“血洗”

尽管早已有先例,但这次对冲基金们依旧遭遇了“血洗”。

由于美联储未承诺每季加息令资金重返债市,美债收益率受重挫——两年期和三年期国债收益率分别降至1.308%和1.598%的八日低点。声明发布前,其收益率分别触及2009年6月和2010年4月以来的最高。

同时,美国中长期国债收益率也下滑,30年期国债和指标10年期国债收益率分别跌至3.114%和2.513%的一周低点;七年期国债和五年期国债收益率则分别跌至2.312%和2.021%的八日低点。

“加息前,很多大型对冲基金都押注了美国国债空头,不少机构赌美国国债收益率会继续上扬,对10年期美国国债收益率已经看高至2.7%以上。但显然,这次又输得很惨。”一位美国某大型基金公司驻香港办公室相关负责人士对《国际金融报》记者表示。

另外,在大宗商品市场上,不少对冲基金们也做出了错误判断——他们预计美联储加息将沉重打击大宗商品市场,于是在美联储宣布加息前,将大把大把的资金撤离了大宗商品市场。

● 美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示,截至3月7日当周,对冲基金迅速减持27827份黄金净多仓合约,至93893份。减持黄金净多仓的幅度创下去年11月中旬以来的最高水准。

● 对冲基金的COMEX期铜净多头持仓也骤降13511手,至57149手,净多仓降至去年11月初以来的最低水准,令伦敦期铜铜价跌至过去一个月低点。

● 原油方面,上周美国对冲基金大幅削减约1100万桶的原油净多头头寸,净多头仓位减至3.57亿桶水平,令油价当周下跌约9%。

然而,市场给了看空大宗商品的对冲基金们狠狠一击!

国际现货黄金在美联储宣布如期加息后,瞬间暴涨,COMEX最活跃4月黄金期货合约在一分钟内成交量达10082手,价值逾12亿美元买盘令现货黄金短线上扬逾10美元,美市盘中最高上探至1219.36美元/盎司。

与此同时,美国WTI原油期货价格盘中最高触及49.04美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最高触及52.05美元/桶。

而唯有押注美股上扬的投机者们幸运逃过一劫。CFTC最新数据显示,整个上周对冲基金对标普500指数期货的空头持仓骤降102亿美元,降幅创下去年美国总统大选以来的单周最大值。

在美联储宣布加息后,美国三大股指齐齐走高:道琼工业指数收涨112.73点至20950.10点;标准普尔500指数收高19.81点至2385.26点;纳斯达克指数上升43.23点至5900.05点。

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